يتوقع صندوق النقد الدولي (IMF) أن تشهد الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية تعافيًا أبطأ من الوباء مقارنة بالاقتصادات المتقدمة بسبب COVID-19 والتأخير في طرح اللقاحات.

في مقابلة حصرية ، ناقشت أهرام أونلاين مع نائب مدير إدارة الشؤون المالية بصندوق النقد الدولي ، باولو ماورو ، النتائج والأفكار المتضمنة في تقرير المراقبة المالية لصندوق النقد الدولي ، والذي صدر يوم الأربعاء كجزء من صندوق النقد الدولي وربيع البنك الدولي. الاجتماعات.

بالنسبة لمصر ، قال ماورو إن السياسة المالية لمصر يجب أن تركز على دعم الانتعاش مع الحفاظ على الاستدامة على المدى المتوسط.

الأهرام أونلاين: كيف يمكن أن يؤثر التوزيع غير المتكافئ للقاح على الوضع المالي في كل من الأسواق الناشئة والبلدان النامية منخفضة الدخل؟

باولو ماورو: الاقتصاد العالمي يتعافى ، لكن التقدم غير متكافئ مع تعرض العديد من الاقتصادات الناشئة والنامية لخطر التخلف عن الركب. إذا تأخر التطعيم في بلدان الأسواق الصاعدة والبلدان النامية عن الاقتصادات المتقدمة ، فستكون الخسائر البشرية والاقتصادية فادحة.

تواجه بلدان الأسواق الناشئة والبلدان النامية ذات النظم الصحية الأضعف ، والوصول المحدود إلى أسواق رأس المال العالمية ، وضآلة حيز السياسات ، مخاطر أكبر للتندب (حالات الإفلاس ، والبطالة طويلة الأجل ، والفقر). قد يؤدي التشديد المحتمل للأوضاع المالية ، مع تعافي الاقتصادات المتقدمة ، إلى انتعاش أبطأ وأطول أمداً لبلدان الأسواق الناشئة والبلدان النامية ، لا سيما تلك التي لديها احتياجات تمويلية كبيرة.

وهذا يسلط الضوء على الحاجة إلى التعاون العالمي في مجالات مثل التطعيم ومزيد من الجهود لتخفيف عبء الديون عن البلدان منخفضة الدخل ، حيث لا تزال مواطن الضعف المتعلقة بالديون عالية بشكل خاص. يحتاج المجتمع الدولي إلى زيادة التمويل لـ COVAX - الآلية متعددة الأطراف للوصول العادل إلى اللقاحات.

منذ أن بدأ الوباء ، تم اتخاذ إجراءات لتزويد البلدان النامية منخفضة الدخل بالمنح والقروض الميسرة وتخفيف عبء الديون لمواجهة الارتفاع الحاد في الدين العام. قدم صندوق النقد الدولي أكثر من 100 مليار دولار إلى 86 دولة (بما في ذلك مصر).

جواب: إلى أي مدى ستؤثر عدم المساواة ، وإدارة الإنفاق غير الفعالة ، والافتقار إلى الوصول إلى الخدمات الأساسية على الوضع المالي للبلدان الناشئة والنامية ، وبالتالي تعيق عملية الانتعاش في مثل هذه الاقتصادات؟

بات : أدى عدم المساواة في الوصول إلى الخدمات العامة الأساسية إلى جعل تأثير COVID-19 أسوأ. علاوة على ذلك ، عندما تكون إدارة الإنفاق غير فعالة ، فقد تهدر الحكومات جزءًا من الإنفاق المخصص للخدمات الأساسية ، مما يحد من القدرة على توفير الرعاية الصحية والتعليم والتدريب التي تشتد الحاجة إليها.

يوثق مراقب المالية العامة لدينا أن أوجه القصور في الإنفاق على الصحة والتعليم والاستثمار يمكن أن تكون كبيرة. يمكن أن يؤدي هذا إلى انخفاض الإنتاجية والنمو الاقتصادي (على سبيل المثال ، يؤدي ضعف التعليم إلى انخفاض رأس المال البشري). وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض الإيرادات وربما ارتفاع في العجز المالي.

يمكن للحكومات معالجة عدم المساواة وتقوية المواقف المالية. يمكن أن يؤدي تحسين استهداف الإنفاق الاجتماعي إلى الحد من الفقر بتكلفة مالية أقل. يمكن أن يؤدي تحسين عمليات إدارة المالية العامة إلى تقليل الهدر. يمكن أيضًا تعزيز القدرة على تعبئة الإيرادات المحلية من خلال إصلاحات الإدارة الضريبية ، مثل رقمنتها.

جواب: ما هي الركائز الأساسية التي يجب أن تتضمنها السياسة المالية في مثل هذه الاقتصادات لتتمكن من مواجهة التحديات المستمرة التي يفرضها الوباء؟

مساء: إن الأولوية القصوى والأكثر إلحاحًا هي السيطرة على الجائحة ، بما في ذلك من خلال التطعيم. وفي الوقت نفسه ، يجب أن تظل السياسة المالية سريعة الحركة ومصممة لتلائم تطور الأزمة ، مع استمرار التركيز على حماية الأرواح وسبل العيش.

في ضوء قيود التمويل ، ينبغي أن تستهدف تدابير الدعم الأسر الأكثر تضررا والأكثر ضعفا ، وكذلك الشركات التي من المرجح أن تظل قادرة على البقاء بعد الأزمة.

من الآن فصاعدًا ، يجب أن توازن السياسة المالية بين الحاجة إلى استدامة المالية العامة ومخاطر الانسحاب المبكر لتدابير الدعم. يجب أن تحدد الأطر المالية المتوسطة الأجل الموثوقة مسارًا لإعادة بناء الهوامش المالية الوقائية بوتيرة تعتمد على الانتعاش وظروف البلد - الوصول إلى التمويل ، ومستويات الديون ، ومدى تندب الاقتصاد.

لتجميع الموارد اللازمة لتحسين الوصول إلى الخدمات الأساسية ، وتعزيز الحماية الاجتماعية ، وتنشيط الجهود لتحقيق أهداف التنمية المستدامة ، ستتطلب الاستراتيجية تدابير لزيادة تعبئة الإيرادات المحلية ، وتعزيز الرقمنة ، وتحسين الشفافية والحوكمة.

س: بالنسبة لمصر ، كواحدة من الدول النامية ، كيف ترون الإجراءات المالية التي تتبناها منذ بداية الوباء؟

رئيس الوزراء: خففت السلطات المصرية الموقف المالي بشكل مناسب لمعالجة الأزمة ، وأعلنت عن حزمة تحفيز شاملة وموجهة في مارس 2020.

ركزت إجراءات التحفيز على جهود احتواء الفيروس ، والصحة ، والإنفاق الاجتماعي. كما دعموا القطاعات الأكثر تضرراً ، بما في ذلك قطاعات السياحة والتصنيع والتصدير ، والتي توظف نسبة كبيرة من القوى العاملة في مصر ، والأفراد والشركات الأكثر ضعفاً وتقييد السيولة ، مثل العمال غير النظاميين والشركات الصغيرة والمتوسطة.

تم تخصيص موارد إضافية لتعويضات مناسبة للعاملين في قطاع الصحة العامة وشراء المدخلات للقطاع.

لاحتواء الزيادة في الديون ، التي تعتبر كبيرة بالفعل ، استخدمت السلطات الاحتياطيات المتراكمة خلال فترة ما قبل الجائحة لتخفيف هدف الفائض المالي الأساسي للسنة المالية 2020/2021 بشكل معتدل وإعادة تخصيص الموارد من الإنفاق غير الضروري داخل الميزانية.

س: ما هي الإجراءات التي تحتاجها مصر في هذا الصدد لتحقيق الاستقرار المالي وسط التحديات المستمرة وفي ظل ارتفاع مستوى الديون؟

رئيس الوزراء: يجب أن تركز السياسة المالية في مصر على دعم التعافي مع الحفاظ على الاستدامة على المدى المتوسط. تدرك السلطات أنها بحاجة إلى الموازنة بين احتياجات التنمية والسياسات لإعادة الدين العام المرتفع إلى الاتجاه الهبوطي الذي كان سائدًا قبل أزمة COVID-19.

بعد التخفيف المناسب للموقف المالي لمعالجة الأزمة ، فإنهم ملتزمون بالعودة إلى رصيد أولي أعلى في المستقبل. وفي حالة الحاجة إلى مزيد من الدعم للسياسات ، يمكن للسلطات النظر في إعادة تخصيص الإنفاق ضمن الظرف المالي المحدد لتوفير الدعم المستهدف للفئات والقطاعات الضعيفة ، مع الحفاظ على أهدافها المالية العامة.

ستكون العودة في نهاية المطاف إلى هدف الفائض الأولي البالغ 2 في المائة قبل الوباء أمرًا مهمًا لدعم الانخفاض القوي في الدين العام وتعزيز ثقة السوق. وفي هذا السياق ، يعد تحسين تعبئة الإيرادات أمرًا أساسيًا لإيجاد حيز مالي لتحقيق أهداف التنمية المستدامة.

كما تعد سياسة إدارة الديون النشطة للسلطات أمرًا بالغ الأهمية للاستمرار في إطالة متوسط ​​أجل استحقاق الديون ، وبالتالي تقليل ضعف مصر بسبب ارتفاع احتياجات التمويل الإجمالية.

جواب: ما هي توقعاتك للدين العام لمصر على المديين القصير والمتوسط؟

رئيس الوزراء: نتوقع أن يبلغ الدين العام لمصر ذروته عند 93 في المائة من إجمالي الناتج المحلي في السنة المالية 2020/2021 قبل استئناف مساره التنازلي. على المدى المتوسط ​​، من المتوقع أن ينخفض ​​الدين إلى أقل من 80 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي ، مرتكزا على العودة إلى الرصيد الأولي البالغ حوالي 2 في المائة.

AO: ما هي القضايا الرئيسية التي يتعين على مصر تحديد أولوياتها والتركيز عليها فيما يتعلق بسياسة الإنفاق؟

بات: الأولوية العاجلة لمصر هي ترسيخ الانتعاش الاقتصادي بطريقة متوازنة مع الحفاظ على المرونة وحيز السياسات للاستجابة لموجة أخرى من اضطرابات COVID-19 إذا لزم الأمر.

كما ينبغي أن يبدأ العمل في تعديل هيكل الإنفاق العام بهدف دعم استمرار الحد من الفقر وبناء رأس المال البشري. يجب إعطاء الأولوية للاستثمارات في مجالات مثل البنية التحتية والصحة والتعليم لتعزيز النمو الشامل. ستساعد إعادة النظر في دور وحجم قطاع الشركات المملوكة للدولة في خلق بيئة تشجع الاستثمار الخاص. كما أن زيادة الشفافية في إدارة المالية العامة ، بما في ذلك في مجال المشتريات العامة ، ستكون مفيدة أيضًا لمناخ الأعمال.